虧損50億的京東，開始從騰訊獲益

文/賀樹龍  
北京時(shí)間3月3日，京東交出了赴美上市后的第一份年度業(yè)績(jī)報(bào)告。不僅沒能盈利，還巨虧50億元人民幣。不過，值得劉強(qiáng)東欣慰的是，和騰訊合作近一年之后，微信、手Q等入口帶給京東的價(jià)值正在凸顯。  

50億巨虧：來自股權(quán)激勵(lì)與騰訊合作  

京東發(fā)布的報(bào)告顯示，2014全年京東GMV（商品交易總額）為人民幣2602億元，同比增長(zhǎng)107%；凈收入為1150億元，同比增長(zhǎng)66%。  

GMV翻了一番，京東體量的增長(zhǎng)勢(shì)頭再次讓人刮目相看。援引艾瑞咨詢的數(shù)據(jù)，2014年中國網(wǎng)絡(luò)購物市場(chǎng)交易規(guī)模達(dá)到2.8萬億，同比增長(zhǎng)48.7%。京東的2602億，占比近10%，增長(zhǎng)速度遠(yuǎn)超行業(yè)平均值。雖然與阿里巴巴2.3萬億（占比超80%）的成交額相比，京東還小，但阿里同比增長(zhǎng)僅為47%?？梢哉f，京東追趕阿里的潛力還很大。  

不過，在利潤(rùn)方面，京東的財(cái)報(bào)并不好看。  

按照美國通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（GAAP）計(jì)算，京東2014財(cái)年凈虧損50億元人民幣。京東方面稱，虧損原因主要是股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用的增加，以及與騰訊戰(zhàn)略合作而收購騰訊部分資產(chǎn)與業(yè)務(wù)產(chǎn)生的相關(guān)無形資產(chǎn)攤銷費(fèi)用。 

 

因此，按照不包括股權(quán)激勵(lì)、無形資產(chǎn)攤銷等內(nèi)容的非美國通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（Non-GAAP）計(jì)算，京東在2014年是盈利的，凈利潤(rùn)為3.627億元人民幣，較2013年的2.239億元人民幣增長(zhǎng)62%。  

一年前，騰訊宣布入股京東。作為協(xié)議的一部分，騰訊將QQ網(wǎng)購、拍拍、易迅等業(yè)務(wù)甩給了京東。此后幾個(gè)季度，京東的財(cái)報(bào)就受累于無形資產(chǎn)攤銷費(fèi)用的激增，遲遲不能盈利?？梢灶A(yù)見的是，這項(xiàng)費(fèi)用在今后幾個(gè)季度仍將存在，京東盈利仍需時(shí)日。  

不過，好在微信、手Q等入口帶來的價(jià)值正在凸顯。  

微信、手Q價(jià)值在哪體現(xiàn)？  

微信到底有沒有人們傳說的那么神？這是外界一直以來對(duì)于“微信神話”的一個(gè)疑問。  

大家想從大眾點(diǎn)評(píng)、京東等合作伙伴身上找到答案。無奈它們從不公布具體數(shù)據(jù)，想必與騰訊之間簽有保密約定。  

不過，從京東第四季度財(cái)報(bào)看，微信、手Q為其帶來的價(jià)值正在漸漸凸顯。  
2014年第四季度，京東GMV達(dá)到人民幣858億元，同比增長(zhǎng)119%；凈收入人民幣347億元，同比增長(zhǎng)73%。這兩個(gè)數(shù)字均遠(yuǎn)超全年水平，可以在一定程度上看成是與騰訊合作的逐漸深入所致。  

放到全年，在2014年第一季度到第四季度中，京東GMV同比增幅分別為84%、107%、111%、119%，上升態(tài)勢(shì)較為明顯。凈營(yíng)收方面，四個(gè)季度的增速分別為65%、64%、61%、73%，全年增速為66%，略低于去年同期的67.6%。  

活躍用戶數(shù)量和移動(dòng)訂單占比也是能夠佐證騰訊入口價(jià)值的數(shù)據(jù)。  

第四季度京東活躍用戶數(shù)量增長(zhǎng)至5470萬，同比增幅達(dá)到近100%；2014年全年，京東活躍用戶數(shù)激增至近億，達(dá)到9660萬，同比增幅達(dá)104%。這其中有多少是微信和手Q用戶，我們不得而知，但京東聯(lián)手騰訊之后獲得較快發(fā)展卻是十分客觀的事實(shí)。  

第四季度京東完成訂單量達(dá)到2.18億。2014年全年完成訂單量達(dá)到6.89億，同比增長(zhǎng)113%。亮點(diǎn)來了，第四季度移動(dòng)訂單占比由Q3的29.6%攀升至36%，而與2013年四季度相比，同比增幅達(dá)到了372%。連京東自己都說，微信、手機(jī)QQ、微店等在內(nèi)的多個(gè)移動(dòng)購物平臺(tái)使其廣泛而深入地觸及到了包括三到六線城市用戶在內(nèi)的更多用戶群體。  

在解讀財(cái)報(bào)時(shí)，沈皓瑜表態(tài)稱騰訊一級(jí)接入點(diǎn)為京東的業(yè)務(wù)帶來了很大貢獻(xiàn)，“用戶重復(fù)購物的頻率也比較高，達(dá)到與其他渠道（如PC、應(yīng)用程序）相當(dāng)?shù)乃剑煌瑫r(shí)，微信和手機(jī)QQ為京東帶來不少新用戶?！? 

但問題也同樣存在，據(jù)沈皓瑜透露，騰訊接入口的轉(zhuǎn)化率低于京東商城應(yīng)用，不過“隨著時(shí)間的過去，我們預(yù)期轉(zhuǎn)化率將不斷提高?！? 

綜上所述，經(jīng)過了短暫的磨合期之后，京東和騰訊的合作正在漸漸深入。對(duì)劉強(qiáng)東來說，騰訊扔來兩個(gè)包袱，一個(gè)里面是眼前的虧損，另一個(gè)里面是未來的希望。  
至于哪個(gè)更大，需要時(shí)間來慢慢解答。  
作者：賀樹龍，微信公號(hào)：heshulong1988


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