深層解讀：唯品會、樂蜂、聚美的那些事

最近普哥忙于創(chuàng)業(yè)，到處兜售自己的小理想，更新文章的頻率降低。前天傳著聚美優(yōu)品將赴美上市的消息后，昨天又發(fā)生了唯品會控股樂蜂網(wǎng)的事情；這三家企業(yè)普哥稍微有些了解，在2012年的時候普哥在艾瑞咨詢做電商分析師時，寫過行業(yè)第一份化妝品網(wǎng)購報告；結(jié)合自己知道的一些信息，簡要談?wù)勛约簩@些事情的看法。 
李靜和樂蜂網(wǎng)是失敗的么？ 
樂蜂網(wǎng)被控股，有不少人對李靜這樣的傳統(tǒng)媒體人持有較為寬容的態(tài)度。確實，以兩大央視出身的女性媒體人王利芬和李靜創(chuàng)業(yè)做比較，王利芬的高層思維比不上李靜的娛樂打法，李靜的成績更好。李靜做電子商務(wù)，顯然不是她擅長的，她做得不好情有可原；但問題是，李靜自己不擅長，但她也沒能找到合適的人幫她做電子商務(wù)，要對結(jié)果負責(zé)。當(dāng)然，李靜的成績更多，東方風(fēng)行旗下的傳媒業(yè)務(wù)和自有品牌都不錯，她還保留著自己的實力。 
樂蜂網(wǎng)算是失敗的么？某個原先在東方風(fēng)行任中層的朋友對樂蜂網(wǎng)被控股的評價是“樂蜂網(wǎng)敗給了自己，這樣的結(jié)果是必然”，其理由有：1）樂蜂網(wǎng)定位不清楚（普哥注：東方風(fēng)行夏驕陽在職來職往說了很多次“快樂的蜜蜂”后普哥才記住樂蜂網(wǎng)），戰(zhàn)略有問題；2）東方風(fēng)行旗下傳媒、電商、自有品牌三塊業(yè)務(wù)溝通成本大；3）管理決策系統(tǒng)失敗，內(nèi)部未有效競爭高效融合。 
上面對樂蜂網(wǎng)的評價非?？陀^，樂蜂網(wǎng)手里的牌（資金資源）并不差，但打出的結(jié)果并不好。2013年不到30億的真實銷售，都沒能完成2012年的目標，和競爭對手相比差相當(dāng)遠；網(wǎng)站改版一直不滿意，改來改去估計連自己都生氣了；網(wǎng)絡(luò)營銷推廣方面，直到吳聲成為總顧問后才開始有起色。樂蜂網(wǎng)成立于2008年，到2014年被控股，估值1.5億美元，盤子確實沒有做大。 
妖股唯品會的成功能持續(xù)多久？ 
普哥很早表達過不看好唯品會的觀點：它由三四線攻一二線城市，阿里京東蘇寧由一二線攻三四線城市；唯品會由局域品牌上升為全國品牌壓力巨大。誠然，唯品會現(xiàn)在做得不錯，其股價一路上漲；但普哥依然堅持原先的看法。 
問題是唯品會的成功還能維持多久？唯品會打特價模式，強在買手制選品上。要繼續(xù)發(fā)展，面臨的問題除了地域擴展還有品類擴張。三四線城市的消費者品牌意識差，一個看似高大上實則產(chǎn)自廣州的英文品牌能唬住他們；但這一招顯然對一二線的消費者要更難發(fā)揮效果；而要以特價低價提供真正高大上的品牌則更難，唯品會的談判實力不會像和三四線品牌談判那么強。 
唯品會要覆蓋更廣泛的人群，由“VIP”走向平庸在所難免，而這個“VIP”的定位是普哥認為唯品會最核心競爭力；“人無我有”這點做不到，“人有我優(yōu)”便是新的奮斗目標。給用戶直觀感受的因素?zé)o外乎是價格、送貨速度、網(wǎng)站體驗、商品質(zhì)量和服務(wù)態(tài)度，唯品會在這些方面和其它巨頭相比不算“優(yōu)”。 
控股樂蜂網(wǎng)，有紅杉在背后努力撮合的原因；但也確實是唯品會進行品類擴張所需要的。鞋服類產(chǎn)品是半標品，還可以打出差異化；化妝品幾乎是全標品，要體現(xiàn)特殊性難度很大。唯品會收了樂蜂網(wǎng)，意圖獲得的是樂蜂網(wǎng)背后的產(chǎn)品供應(yīng)體系，但化妝品供應(yīng)鏈遠不像鞋服品類那么簡單，國際化妝品高端品牌非常強勢，樂蜂網(wǎng)并沒有得到多少授權(quán)或直接供貨。以1.125億美元控股樂蜂網(wǎng)（而不是東方風(fēng)行的自有品牌），只能一半算是買個流量來源，一半算是買個不健全的化妝品供應(yīng)鏈體系。 
聚美優(yōu)品上市后能激情多久？ 
2013年各路VC在尋找下一個唯品會時，首選的就是聚美優(yōu)品。差不多同一個時間點，樂蜂網(wǎng)的盤子被估值3億美元時，聚美優(yōu)品估值是10億美金以上。普哥在2013年中和聚美優(yōu)品的一位中層溝通過，當(dāng)時聚美優(yōu)品就有并購樂蜂網(wǎng)的想法，大概受制于資金原因，同時聚美優(yōu)品年輕的團隊對自己的足夠自信，后來放棄了該想法。 
聚美優(yōu)品最核心的競爭力是其年輕、打滿雞血的團隊；思維不受限，打法很靈活，以結(jié)果業(yè)績論英雄。和《中國合伙人》里面描述的青春激動歲月類似，聚美優(yōu)品給普哥的感覺是這是一家以上市為目的的公司，為達到這個目的，年輕的團隊可以忍受各種艱難，只待有朝一日納斯達克或紐交所敲鐘，“我們會證明這是誰的時代”！ 
聚美優(yōu)品經(jīng)歷了艱險，已經(jīng)快到了敲鐘的時候。普哥絲毫不懷疑聚美優(yōu)品能成功上市這件事，普哥擔(dān)心的是上市后聚美優(yōu)品能繼續(xù)走多遠。像一個義氣方剛的年輕人，聚美優(yōu)品給人的印象還是想證明給別人看的階段，對前景的計劃和布局沒有超越上市。但是，即便上市了，其實也只是另外一個開始。普哥擔(dān)心的是，聚美優(yōu)品上市后，幾年來一直忍受極大壓力的核心團隊在獲得名和利后終于累了，或萌生休息退出的想法，屆時其發(fā)展將遭遇天花板。 
女性垂直電商市場進入雙雄時代 
唯品會、聚美、樂峰三家背后都有紅杉，但最近的兩件事的背后原因過于突出投資方?jīng)]有必要，親兄弟都還有真打架的時候，更何況紅杉并不是三家的大股東。此次唯品會控股樂蜂網(wǎng)，對于聚美來說，其對手由兩個變?yōu)橐粋€；女性垂直電商市場也由此進入雙雄爭霸時期。 
當(dāng)然，這并不是說李靜的東方風(fēng)行從此消聲遺跡；普哥一直認為它的自有品牌和達人資源才是核心競爭力，努力在這兩方面做好，李靜可以取得遠超過樂蜂網(wǎng)的成績。唯品會和聚美優(yōu)品是平臺，對于靜佳這樣的品牌商都是歡迎的；現(xiàn)在看陳歐、李靜是否有足夠的智慧去達成相關(guān)合作。 
另外一種可能是，唯品會和聚美優(yōu)品都上市后，慢慢走向同質(zhì)化競爭；假若都面對電商巨頭競爭，巨大壓力下兩者還存在合并的可能性，關(guān)鍵問題是誰和誰；在這一幕開啟之前，雙方的競爭將是真實的、殘酷的。現(xiàn)在的格局是，唯品會是大哥，聚美是小弟；作為年輕人，普哥所期待的是，聚美在上市后，依然有動力有激情去證明“這是誰的時代”。 
另外，預(yù)報一下，下周三O2O行業(yè)將有大事發(fā)生，敬請期待！


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